Τόσο τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια όσο και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι οι μορφές ενός επενδυτικού ταμείου που προσεγγίζει τους διαπιστευμένους επενδυτές, που έχουν συσταθεί ως LLP (Limited Liability Partnership) ή LLC (Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης). Το απόσπασμα του άρθρου παρουσιάζει όλες τις σημαντικές διαφορές ανάμεσα σε ένα hedge fund και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια.
Συγκριτικό διάγραμμα
| Βάση σύγκρισης | Ιδιωτικό Equity | Αντισταθμιστικό Ταμείο |
|---|---|---|
| Εννοια | Το ιδιωτικό κεφάλαιο αναφέρεται στο μετοχικό κεφάλαιο που υποδεικνύει το ιδιοκτησιακό συμφέρον των επιχειρήσεων Ιδιωτικών Μετοχών σε μια επιχείρηση που είναι ιδιόκτητη. | Το αμοιβαίο κεφάλαιο κινδύνου αναφέρεται στην επενδυτική λεωφόρο που συγκεντρώνει κεφάλαια επενδυτών, επενδύει σε διάφορα χρηματοοικονομικά προϊόντα χρησιμοποιώντας διάφορες τεχνικές διαχείρισης κινδύνου. |
| Υπάρχει κίνδυνος | Πιο λιγο | Συγκριτικά υψηλό |
| Σκοπός | Να αποκτήσουν μικρές και άρρωστες επιχειρήσεις, να βελτιώσουν τις επιδόσεις τους και στη συνέχεια να τις πουλήσουν σε υψηλότερες τιμές. | Για την παροχή μέγιστων αποδόσεων σε μικρότερο χρονικό διάστημα. |
| Συγκεντρώνει | Μακροπρόθεσμο δυναμικό κέρδους | Βραχυπρόθεσμο δυναμικό κέρδους |
| Επένδυση | Οι επενδύσεις πραγματοποιούνται απευθείας σε εταιρείες | Οι επενδύσεις πραγματοποιούνται σε πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία |
Ορισμός Ιδιωτικού Κεφαλαίου
Με απλά λόγια, τα ιδιωτικά κεφάλαια σημαίνουν αύξηση των ιδίων κεφαλαίων. Όταν η επένδυση πραγματοποιείται από άτομα υψηλής αξίας, θεσμικούς επενδυτές, πανεπιστημιακές παροχές, συνταξιοδοτικά ταμεία, τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες κ.λπ. σε μια εταιρεία που δεν είναι δημόσια ή που δεν έχει απόδοση με την αγορά εξαγοράς μόχλευσης, καλείται ιδιωτικών κεφαλαίων.
Πρόκειται για μια μη καταχωρημένη επενδυτική λεωφόρο, όπου διάφοροι επενδυτές συγκεντρώνουν τα χρήματά τους με σκοπό να κατέχουν ουσιαστικό ενδιαφέρον και έλεγχο στην επιχείρηση. Στόχος του είναι να βελτιώσει την απόδοσή του και να αυξήσει την αξία του κάνοντας αλλαγές στη διαχείριση, τον εκσυγχρονισμό των επιχειρήσεων κ.λπ., έτσι ώστε να το πουλήσει αργότερα σε τιμή υψηλότερη από αυτή που επενδύθηκε αρχικά. Οι επενδυτές αναλαμβάνουν συνήθως να επενδύσουν ένα συγκεκριμένο ποσό στο ταμείο καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής του.
Περιλαμβάνει κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου και κεφάλαια ανάπτυξης. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι το κεφάλαιο που επενδύουν οι επιχειρηματίες κεφαλαίων σε μικρές ιδιωτικές εταιρείες στα αρχικά τους στάδια, ενώ το αναπτυξιακό κεφάλαιο αναφέρεται στα κεφάλαια που παρέχονται στις υπάρχουσες μεγάλες εταιρείες με σκοπό την επέκταση.
Ορισμός του αντισταθμιστικού ταμείου
Ένα ιδιωτικό επενδυτικό όχημα, το οποίο δεν είναι ανοικτό στο ευρύ κοινό και προσφέρεται μόνο σε επιλεγμένους πελάτες, ονομάζεται hedge fund. Συγκεντρώνει τα κεφάλαια των πλουσίων επενδυτών, επενδύοντας τους σε μια σειρά χρεογράφων, με τη βοήθεια μιας σειράς επενδυτικών τεχνικών για την επίτευξη καλών αποδόσεων σε σχέση με το καθορισμένο επίπεδο κινδύνου.
Το hedge fund διοικείται επαγγελματικά από μια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων. Είναι ελαφρώς ρυθμιζόμενα ταμεία, τα οποία αντιμετωπίζουν λιγότερους κανονισμούς σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο δημόσιο, τα οποία τους επιτρέπουν να κατέχουν στρατηγικές βραχυπρόθεσμες θέσεις για τη διατήρηση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένα εκτεταμένα σχεδιασμένο και ελεγχόμενο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, το οποίο χρησιμοποιεί μια σειρά σύγχρονων επενδυτικών στρατηγικών για τη δημιουργία καλών αποδόσεων. Οι στρατηγικές μπορεί να περιλαμβάνουν μοχλευμένες, μακρές, βραχείες θέσεις στην εθνική και διεθνή αγορά.
Βασικές διαφορές μεταξύ ιδιωτικών κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου
Τα σημεία που ακολουθούν αναλύουν τη διαφορά μεταξύ του ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου και του hedge fund:
- Ως ιδιωτικά κεφάλαια νοούνται τα επενδυτικά κεφάλαια που εισάγει η ιδιωτική εταιρεία από άτομα ή επιχειρήσεις υψηλής καθαρής θέσης, μεγάλους θεσμικούς επενδυτές κλπ. Αντίθετα, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αποτελούν ένα μέσο συλλογικής επένδυσης, συνήθως ανοικτό σε άτομα ή επιχειρήσεις υψηλής καθαρότητας να επενδύσουν σε μια ποικιλία τίτλων, χρησιμοποιώντας επενδυτικές στρατηγικές.
- Ο κύριος στόχος του ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου είναι η απόκτηση μικρών και οικονομικά προβληματικών εταιρειών, η βελτίωση των επιδόσεών του με τη χρήση διαφορετικών στρατηγικών και, στη συνέχεια, η πώληση του είτε με ιδιωτική είτε μέσω IPO, με κέρδος. Αντιθέτως, ο θεμελιώδης στόχος ενός ταμείου αντιστάθμισης κινδύνου είναι η δημιουργία μέγιστων αποδόσεων, ο οποίος είναι μικρότερος χρόνος.
- Καθώς και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης αντιστρατεύονται τις επενδύσεις υψηλού κινδύνου για ασφαλέστερη επένδυση. Το επίπεδο κινδύνου είναι υψηλό σε ένα hedge fund σε σύγκριση με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου τείνουν να κερδίζουν μέγιστες πιθανές αποδόσεις σε πολύ μικρότερο χρονικό διάστημα
- Στην περίπτωση ιδιωτικών κεφαλαίων, τα κεφάλαια επανεπενδύονται στα ίδια κεφάλαια και στο χρέος των ιδιωτικών εταιρειών, συνεπώς τα κεφάλαια είναι κλειδωμένα για ελάχιστη περίοδο 3 έως 5 ετών. Αντίθετα, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επενδύονται σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία, για μικρό χρονικό διάστημα.
- Στην ιδιωτική μετοχή, η επένδυση πραγματοποιείται απευθείας στην εταιρεία, αγοράζοντας την ιδιωτική εταιρεία. Αντιστρόφως, στα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, η επένδυση γίνεται σε πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι άμεσα μετατρέψιμα σε μετρητά, όπως μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, αρμπιτράζ κλπ.
συμπέρασμα
Σε γενικές γραμμές, οι επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων προσανατολίζονται προς μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία της οντότητας στόχου. Αντιστρόφως, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επικεντρώνονται σε βραχυπρόθεσμα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι εύκολα μετατρέψιμα σε μετρητά και δεν παρέχουν άμεσο έλεγχο στην επιχείρηση.
