Το παράγωγο σημαίνει ένα χρηματοοικονομικό μέσο που δεν έχει καμία ανεξάρτητη αξία, ουσιαστικά η αξία προσδιορίζεται από την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, όπως είναι τα εμπορεύματα, τα νομίσματα, τα ζώα, οι τίτλοι, τα ράβδους χρυσού κλπ. Με τους όρους, τα παράγωγα αντιπροσωπεύουν προθεσμιακά, , ανταλλαγές και εγγυήσεις.
Αυτό το άρθρο σας εξηγεί το νόημα και την έννοια των δύο τύπων παραγώγων και επίσης κάνει μια σύγκριση μεταξύ επιλογών και warrants, έτσι ώστε να διαβάσετε.
Συγκριτικό διάγραμμα
| Βάση σύγκρισης | Επιλογές | Δικαιώματα |
|---|---|---|
| Εννοια | Η επιλογή θεωρείται ότι είναι ένα προνόμιο που παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα και όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί το απόθεμα στην καθορισμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. | Τα ΔΑΜ αναφέρονται σε ένα μέσο που έχει καταχωρηθεί και διατεθεί ξεχωριστά, γεγονός που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να αποκτήσει συγκεκριμένο αριθμό μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία. |
| Τι είναι αυτό? | Σύμβαση | Ασφάλεια |
| Φύση | Τυποποιημένο | Μη τυποποιημένο |
| Οργανο | Μέσο δευτερογενούς αγοράς | Μέσο πρωτογενούς αγοράς |
| Εμπορία | Μεταξύ των επενδυτών | Τα ΔΑΑ εκδίδονται από εταιρεία ή χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. |
| Ασκηση | Κατά την άσκηση της επιλογής ένας επενδυτής δίνει ή λαμβάνει μετοχές προς / από έναν άλλο επενδυτή. | Κατά την άσκηση των μετοχών των μετοχών που πληρούν τις υποχρεώσεις λαμβάνουν άμεσα από την εταιρεία. |
| Υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου | Ομόλογα, δείκτες και εγχώριες μετοχές. | Νομίσματα, διεθνείς μετοχές. |
Ορισμός των επιλογών
Οι επιλογές συνεπάγονται τη θεμελιώδη κατηγορία των παραγώγων κινητών αξιών. Συμβόλαιο μεταξύ δύο μερών, στο οποίο ένας από τους εταίρους αποκτά το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου στοιχείου, σε συμφωνημένη τιμή, την ή πριν από την καθορισμένη ημερομηνία.
Ο αντισυμβαλλόμενος που αποκτά το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει την ασφάλεια θεωρείται αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης, ενώ ο συμβαλλόμενος που παρέχει το δικαίωμα αυτό ονομάζεται πωλητής δικαιωμάτων προαίρεσης. Μια κατάλληλη αντιπαροχή χρεώνεται από τον συγγραφέα δικαιωμάτων προαίρεσης (πωλητής) από τον κάτοχο δικαιωμάτων προαίρεσης (αγοραστή) που ονομάζεται premium premium. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι το χρηματοπιστωτικό μέσο ή το εμπόρευμα που καλύπτεται από τη σύμβαση, το οποίο μπορεί να είναι μετοχές, ξένα νομίσματα, ομόλογα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ούτω καθεξής. Η συμφωνηθείσα τιμή καλείται ως τιμή άσκησης ή τιμή άσκησης και η ημερομηνία λήξης της σύμβασης είναι γνωστή ως ημερομηνία λήξης.
Υπάρχουν δύο επιλογές επιλογών, δηλαδή η αμερικανική επιλογή, η οποία μπορεί να ασκηθεί οποιαδήποτε στιγμή πριν από τη λήξη της, καθώς και μια ευρωπαϊκή επιλογή, η οποία ασκείται κατά την ημερομηνία λήξης της.
Ταξινόμηση των επιλογών :
- Επιλογή κλήσης : Δίνει στον δικαιούχο το δικαίωμα να αγοράσει ένα στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία.
- Επιλογή αγοράς : δίνει στον παραλήπτη το δικαίωμα να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή και ημερομηνία.
Ορισμός των ΔΑΜ
Τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών είναι επίσης ένα από τα σημαντικά χρηματοπιστωτικά μέσα που διακινούνται στην αγορά. Παρομοίως, ως επιλογή, παρέχει επίσης στον κάτοχο το δικαίωμα να εγγραφεί σε συγκεκριμένο αριθμό μετοχών μιας συγκεκριμένης οντότητας, σε συμφωνημένη τιμή, κατά τη διάρκεια συγκεκριμένης περιόδου. Η εγγραφή και η διαπραγμάτευση των Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών γίνεται ξεχωριστά στο χρηματιστήριο.
Κατά την άσκηση του δικαιώματος από τον κάτοχο του εντάλματος, αυξάνεται ο αριθμός των μετοχών της εκδότριας εταιρείας, με αποτέλεσμα την αποδυνάμωση των μετοχών των μετόχων της. Αυτά συνήθως εκδίδονται από εταιρείες για να «γλυκάνουν» χρεωστικούς τίτλους, όπως χρεόγραφα και ομόλογα. Τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών επισυνάπτονται σε σημείωμα ασφαλίστρου ασφαλείας, ώστε να προσελκύουν επενδυτές. Ωστόσο, μπορεί να αποσπαστεί και να εκδοθεί ανεξάρτητα.
Βασικές διαφορές μεταξύ επιλογών και ΔΑΜ
Η διαφορά μεταξύ δικαιωμάτων προαίρεσης και δικαιωμάτων αγοράς μετοχών μπορεί να εξαχθεί με σαφήνεια για τους ακόλουθους λόγους:
- Η επιλογή είναι η συμφωνία μεταξύ των μερών, όπου ο αγοραστής έχει το δικαίωμα και όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί το απόθεμα στην καθορισμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Ένα μέσο που έχει καταχωρηθεί και διατεθεί ξεχωριστά, το οποίο δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αποκτήσει συγκεκριμένο αριθμό μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία, καλείται ως ένταλμα
- Ενώ οι επιλογές είναι συμβάσεις, τα δικαιώματα αγοράς είναι χρεόγραφα.
- Οι επιλογές είναι εξαιρετικά τυποποιημένες, ουσιαστικά πρέπει να τηρούν τους κανόνες σχετικά με τη λήξη, τη διάρκεια, το μέγεθος της σύμβασης, την τιμή άσκησης και τη μονάδα διαπραγμάτευσης, ωστόσο τα εντάλματα είναι ευέλικτης φύσης.
- Μια μετοχική επιλογή είναι μέσο δευτερογενούς αγοράς, καθώς η διαπραγμάτευση πραγματοποιείται μεταξύ των επενδυτών. Σε αντίθεση με ένα δικαίωμα προαίρεσης, ένα ένταλμα διάθεσης είναι ένα πρωτογενές μέσο αγοράς, καθώς η ίδια η εταιρεία εξέδωσε εντάλματα.
- Σε περίπτωση δικαιώματος αγοράς μετοχών, η διαπραγμάτευση γίνεται μεταξύ επενδυτών. Τα δικαιώματα αγοράς μετοχών εκδίδονται από την εταιρεία ή το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
- Όταν ασκείται το δικαίωμα αγοράς μετοχών, ένας επενδυτής δίνει ή λαμβάνει μετοχές σε / από άλλο επενδυτή. Αντιθέτως, κατά την άσκηση του εντάλματος, οι μετοχές που πληρούν τις υποχρεώσεις λαμβάνονται απευθείας από την εταιρεία.
- Το υποκείμενο εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο για δικαιώματα προαίρεσης είναι ομόλογα, δείκτες και εγχώριες μετοχές. Αντιστρόφως, το υποκείμενο εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο για τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών είναι νομίσματα, διεθνείς μετοχές.
συμπέρασμα
Σε γενικές γραμμές, τόσο τα χρηματοοικονομικά παράγωγα είναι βασικά εργαλεία για τις επιχειρήσεις, που επιτρέπουν στον επενδυτή να επενδύει σε μετοχές χωρίς να κατέχει την ασφάλεια. Κάποιος πρέπει να είναι πολύ προσεκτικός όταν ασχολείται με τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών, καθώς αυτά είναι πολύ κερδοσκοπικά και μοχλευμένα μέσα. Αντίθετα, η επένδυση σε επιλογές συνεπάγεται μικρότερο κίνδυνο, υψηλό αναπτυξιακό δυναμικό, με την περιορισμένη κεφαλαιακή απαίτηση.
